Реферат

Реферат Анализ ликвидности баланса и платежеспособности организации

Работа добавлена на сайт bukvasha.ru: 2015-10-28



Содержание.

Введение ………………………………………………………………………… 3

1. Специфика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия  … 4

1.1. Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники

информации …………………………………………………………………………… 5

1.2. Анализ ликвидности ………………………………………………………. 9

1.3. Анализ платежеспособности …………………………………………….. 20

2. Организационно-экономическая и правовая характеристика ООО ИЦ «Консультант» ……………………………………………………………………….. 26

2.1. Характеристика деятельности ООО ИЦ «Консультант» ……………… 26

2.2. Организационное устройство ООО ИЦ «Консультант» ………………. 34

2.3. Основные финансовые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ………………………………………………………….. 35

2.4. Предварительный обзор баланса ……………………………………….. 36

2.4.1. Актив баланса ………………………………………………………….. 37

2.4.1. Пассив баланса ………………………………………………………… 40

2.5. Оценка ликвидности баланса …………………………………………… 41

3. Анализ финансовых результатов деятельности ООО ИЦ «Консультант» 44

3.1. Характеристика имущества предприятия ................................................ 44

3.2. Анализ собственных средств ООО ИЦ «Консультант» ………………. 49

3.3. Анализ заемных средств ООО ИЦ «Консультант» ……………………. 52

3.4. Оценка финансовой устойчивости ……………………………………… 56

3.5. Оценка платежеспособности предприятия ……………………………... 59

3.6. Анализ прибыльности и рентабельности ……………………………….. 64

3.6.1. Анализ формирования и распределения прибыли …………………… 64

3.6.2. Анализ рентабельности ………………………………………………… 67

Заключение……………………………………………………………………... 73

Список использованной литературы…………………………………………. 76

Приложение


Введение.
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической дея­тельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе по­ставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социаль­ные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиден­ды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следова­тельно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Таким образом, целью данной работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устой­чивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.




1. Специфика анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.
1.1. Анализ финансового состояния предприятия: цели, задачи и источники информации.

В условиях рыночной экономики и новых форм хозяйствования предприятия сталкиваются с рядом ранее не возникавших проблем. Одна из них – квалифицированный выбор партнера на внутреннем и внешнем рынках, поскольку от этого зависит эффективность будущего сотрудничества.

Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики), то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: первая группа – лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), т.е. менеджеры и различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аналитиками; вторая группа – лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес, - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и т.д.; третью группу составляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес, - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и т.п.), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и др.

Все пользователи бухгалтерской информации прежде всего ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности.

Анализ бухгалтерской отчетности имеет свои источники, цель и методику. Источниками информации являются формы отчета (включая приложения), а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри предприятия.

Цель анализа бухгалтерского отчета – возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии, предоставить сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.

Источники информации для анализа финансового состояния.

Это официальные формы годовой бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), «Отчет о движении капитала» (форма №3), «Отчет о движении денежных средств» (форма №4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (форма №5).

Баланс предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия.

Любой бухгалтерский баланс представляет состояние имущественной массы как группировку разнородных имущественных средств (материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства) и прав на эти ценности и одновременно как капитал, образованный волей определенных хозяйствующих субъектов (предпринимателей, инвесторов, банков и др.). Баланс отражает состояние хозяйства в денежной оценке.

Статьи актива располагаются по определенной системе, в основе которой лежит степень ликвидности, т.е. в прямой зависимости от того, как быстро данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму. В отечественном балансе актив строится в порядке возрастающей ликвидности, т.е. в разделе I баланса показывается недвижимое имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму (так называемые срочные вложения).Здесь же показывается оборотное имущество предприятия: запасы сырья, материалов, топлива и энергии, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, а также чужие обязательства и денежные средства (так называемые текущие активы).

Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина средств (капитала) вложена в хозяйствующую деятельность предприятия и, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной массы предприятия. Пассив баланса определяется как обязательства за полученные предприятием ресурсы (активы).

Важной является группировка обязательств по субъектам: а) перед собственниками хозяйства, б) перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.). Такое деление в балансе имеет большое значение при определении срочности погашения обязательств. Обязательства перед собственником составляют практически постоянную часть баланса, не подлежащая погашению во время деятельности хозяйствующего субъект, заемные же средства имеют ту или иную срочность погашения, и периодически бывает известна часть средств, имеющих своим источником эти обязательства.

Обязательства перед собственниками могут быть двух видов. Одни возникают в момент первоначального взноса собственником при открытии предприятия и последующих дополнительных взносах, но не связанных с внутренними процессами хозяйства; такие источники называются уставным капиталом. Другие обязательства пред собственником – те, что являются накоплением средств в результате оставления в хозяйстве части полученной прибыли. Эти обязательства отражаются в таких статьях пассива баланса, как «Резервные фонды», «Фонды накопления», «Нераспределенная прибыль». Оба вида обязательств перед собственником объединяются общим понятием собственный капитал.

Внешние обязательства (долги) подразделяются на долгосрочные и краткосрочные, их принято называть заемным капиталом. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства – это источник имущества (актива), с юридической – долг хозяйствующего субъекта. Статьи пассива баланса группируются, как и в активе, по определенной системе, а именно по степени срочности возврата обязательств. В отечественной практике статьи пассива располагаются по возрастающей срочности возврата. Первое место занимает уставный капитал, за ним следуют остальные статьи.

Определение стоимости чистых активов.

В связи с введением в Гражданский кодекс РФ показателя стоимости чистых активов для оценки степени ликвидности организацией отдельных организационно-правовых форм установлен порядок определения этого показателя.

Чистые активы – это величина, определяемая вычитанием из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к расчету.

К активам, участвующим в расчете, относятся:

·                  основные средства и иные внеоборотные активы, отражаемые в разделе I актива баланса;

·                  оборотные активы, отражаемые в разделе II актива баланса.

К пассивам, участвующим в расчете, относятся:

·                  статьи раздела IV пассива баланса, характеризующие обязательства организации (целевые финансирование и поступления);

·                  статьи раздела V и VI пассива баланса, отражающие долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме статьи «Доходы будущих периодов».

Важнейшими задачами анализа финансового состояния являются :

·                  определение платежеспособности и ликвидности предприятия;

·                  изучение структуры источников средств предприятия;

·                  анализ показателей оборачиваемости активов;

·                  определение доходности предприятия.
1.2. Анализ ликвидности предприятия.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Итак, под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:

·                  по общей сумме;

·                  по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания срока погашения.

Различают ликвидность:

·                  текущую – соответствие дебиторской задолженности и денежных средств кредиторской задолженности;

·                  расчетную – соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости, в условиях нормального функционирования организации;

·                  срочную – способную к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Так как анализ ликвидности может преследовать различные цели, а следовательно, акцентировать внимание на различных аспектах, характеризующих состояние оборотных активов и их соотношение с краткосрочными обязательствами, в аналитических целях можно выделить две группы показателей, характеризующих ликвидность организации: коэффициенты, характеризующие деятельность функционирующего предприятия, и коэффициенты, применяемые для анализа ликвидируемого предприятия.

Показатели, характеризующие возможность ликвидации активов, в зарубежной практике финансового анализа часто базируются на эмпирическом правиле, согласно которому продажная цена при проведении аукциона или срочной распродажи составит примерно половину рыночной стоимости активов. Вместе с тем нужно понимать, что данное правило может рассматриваться в качестве примерного ориентира, поскольку обоснованный уровень оборотных активов, необходимых для погашения краткосрочных обязательств как для действующего, так и для ликвидируемого предприятия, зависит от сферы его деятельности, а также от колебаний, связанных с краткосрочными потоками денежных средств.

При оценке ликвидности критерием отнесения активов и обязательств к оборотным (краткосрочным для обязательств) является возможность реализации первых и погашения вторых в ближайшем будущем – в течение одного года. Однако данный критерий не является единственным при определении тех статей баланса, которые должны быть причислены к оборотным. В частности, незавершенное производство в строительстве, несмотря на то, что оно может иметь срок оборота значительно больший, чем один год, тем не менее будет относиться к оборотным активам.

Вторым критерием для признания активов и обязательств в качестве оборотных является условия их потребления или оплаты в течение обычного операционного цикла предприятия.

Под операционным циклом понимается средний промежуток времени между моментов заготовления материальных ценностей и моментом оплаты реализованной продукции (товаров) или оказанных услуг.

В системе нормативного регулирования бухгалтерского учета в России под оборотными активами понимаются денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные средства, или проданы, или потреблены в течении 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Для получения обоснованных результатов текущей платежеспособности важным является то, как группируются в соответствии с названным критерием активы в балансе российских предприятий. Так, в действующей форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных «оборотными», включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющимися. В частности, это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Исключение из правил составляет дебиторская задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторской задолженности в составе оборотных активов должно быть прокомментировано в пояснительной записке, с тем, чтобы оказать внешним пользователям на специфичность подхода.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе V пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих качественный состав его составляющих.

К числу краткосрочных (текущих) обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке.

Оборотные активы предприятия могут быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

В зависимости от степени ликвидности активы организации разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы А1:

·                  суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

·                  краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = стр.260 + стр.250

 2. Быстрореализуемые активы А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

·                  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

·                  прочие дебиторские активы

А2 = стр.240 + стр.270

3. медленнореализуемые активы А3 – наименее ликвидные активы:

·                  запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

·                  налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

·                  дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

А3 = строки 210 + 220 + 230 – 216

4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А4 = стр.190

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть в одну группу, а другая – в другую; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть также отнесено к разным группам и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому один из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости).

Обязательства организации можно разделить на четыре группы по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства П1:

·                  кредиторская задолженность;

·                  задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

·                  прочие краткосрочные обязательства;

·                  ссуды, не погашенные в срок

П1 = строки 620+630+660

2. Краткосрочные пассивы П2:

·                  краткосрочные займы и кредиты;

·                  прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П2 = стр.610

3. Долгосрочные пассивы П3 – в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

П3 = стр. 590

4. Постоянные пассивы П4:

·                  статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

·                  отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

·                  доходы будущих периодов;

·                  резервы предстоящих расходов

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»:

П4 = строки 490+640+650-216

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

 На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2

А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А4 ≤ П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из трех первых неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности. Он представляет собой отношении наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

   Д + ЦБ                         строки 250 + 260

Ка.л. =                      =

  К + З                  строки 610 + 620 + 630 + 660

Где Д – денежные средства (срт. 250);

ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260;

К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае надобности.

Нормальное ограничение Ка.л. ≥ 0,2. Если фактическое значение коэффициента укладывается в данный диапазон, то это означает, что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств предприятия или, другими словами, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном за счет равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, указанный норматив следует считать завышенным.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижения уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Следующий коэффициентом является коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации. В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, т.е. какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.

                          Разд. II бал. – стр.210 – стр.220 – стр. 230         

 Кк.л. =                           Строки 610 + 620 + 630 + 660

Нормальное ограничение Кк.л.≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня коэффициента критической ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Коэффициент критической ликвидности наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, который определяется как отношение всех оборотных средств (текущих активов) – (раздел II баланса) за вычетом НДС по приобретенным ценностям (стр. 220) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 230), к текущим обязательствам (строки 610 + 620+ + 630).

                             Та             разд. II бал. – стр. 220 – стр. 230

 Кт.л. =                           =

                              То          строки 610 + 620 + 630 + 660

где Та – текущие активы;

То – текущие обязательства.

Сумма активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

Нормальное значение коэффициента ≥ 2. Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными соответствующим распоряжением № 310-р от 12 августа 1997 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным. Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более конкретно норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.

Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств. Соответственно рост долгосрочных источников запасов обусловлен ростом реального собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов, а также снижением (абсолютным или относительным) внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающие мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой является сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвидные, в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру данных активов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован по срокам погашения.

В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает и запасы товарно-материальных ценностей. Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности – 4 : 1. Если данное соотношение нарушено за счет увеличения коэффициента покрытия, то это может свидетельствовать о наличии сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, большом объеме незавершенного производства и т.д., а следовательно, и об ухудшении финансового состояния организации.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет промежуточному коэффициенту ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Следует отметить, что для многих предприятий характерно сочетание низких коэффициентов промежуточной ликвидности с высоким коэффициентом общего покрытия. Это связано с тем, что предприятия имеют излишние запасы сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, нередко неоправданно велико незавершенное производство.

Необоснованностью этих затрат ведет в конечном счете к нехватке денежных средств. Отсюда, даже при высоком коэффициенте общего покрытия, необходимо выявить состояние и динамику его составляющих, особенно по тем статьям, которые входят в третью группу активов баланса.

С этой целью следует рассчитать оборачиваемость производственных запасов, готовых изделий, незавершенного производства.

При наличии у предприятия низкого коэффициента промежуточной ликвидности и высокого коэффициента общего покрытия, ухудшения названных показателей оборачиваемости свидетельствует об ухудшении платежеспособности этого предприятия. Чтобы более объективно оценить платежеспособность предприятия при обнаружении у него ухудшения. При этом следует раздельно разобраться в причинах задержек потребителями оплаты продукции и услуг, накопления излишних запасов готовой продукции, сырья, материалов и т.д. Эти причины могут быть внешними, более или менее не зависящими от анализируемого предприятия, а могут быть и внутренними. Но прежде всего необходимо исчислить названные выше коэффициенты ликвидности, определить отклонение в их уровне и размер влияния на них различных факторов.

1.3. Анализ платежеспособности предприятия.
Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, т.е. их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Исходной информацией для анализа денежных средств являются данные Главной книги или журналов-ордеров по отдельным бухгалтерским счетам.

Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрывать все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ. пл. рассчитывается по формуле:

                                                              Активы организации

 Кобщ .пл. =                                                                               =

                                     Обязательства организации  

                    стр. 190 разд. I бал. + стр. 290 разд. II бал.

= 

 стр.450 разд. III бал.+стр.590 разд.IV бал.+стр.690-стр.640,650 разд.V бал.

Очевидно, что нормальным ограничением для этого показателя будет Кобщ.пл. ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и приводится его сравнение с указанным нормативом. Платежеспособность рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности, задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами ее возникновения могут быть:

·                           недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

·                           невыполнение плана реализации продукции;

·                           нерациональная структура оборотных средств;

·                           несвоевременные поступления платежей от дебиторов;

·                           товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации рассматриваемого коэффициента проводится анализ показателей формы 4 «отчет о движении денежных средств». По данным этой формы определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. Для оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывают соответствующий коэффициент:

                                              стр. 010 ф.4 + стр. 020 ф.4        

 Кпл =                                                                                    

                                                        стр. 120 ф.4               

где строка 010 ф.4 – «Остаток денежных средств на начало года»;

 строка 020 ф.4 – «Поступило денежных средств всего»;

 строка 120 ф.4 – «направлено денежных средств всего».

Однако все эти показатели позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.

Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и ф.4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации – показатель очень динамичный, меняется очень быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз в год он не позволяет аналитику получить достоверную картину. В связи с этим составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.

Помимо текущей платежеспособности в процессе анализа рассматривается и долгосрочная платежеспособность. Она рассчитывается с помощью коэффициента долгосрочной платежеспособности организации, представляющего отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

                                                           стр. 590 бал.

 Кд. пл =                                           

                                              Строки бал. 490 + 640 + 650

Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала организации в структуре капитала считается рискованным, поскольку она обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня ее долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.

Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, своевременно возвращать взятые ссуды с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации, является наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности используются такие показатели, как:

·                   величина собственного оборотного капитала;

·                   различные коэффициенты ликвидности;

·                   соотношение собственного и заемного капитала;

·                   коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

·                   коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ этих коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывают коэффициенты восстановления (утраты) платежеспособности по формуле:

                                     Ктл.к + (6(3)/Т)*(Ктл.к + Ктл.н)

 Квос (ут) =                                      2                             

Где Ктл.к , Ктл.н - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;                                     

6(3) – период восстановления (утраты) платежеспособности, месяцы;

период восстановления платежеспособности – 6 месяцев, период утраты-

3 месяца.

 Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значения больше 1, свидетельствует о наличие тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев, значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие такой возможности. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности данной организации в течение трех месяцев, значение коэффициента больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации продолжительности периода восстановления (утраты) платежеспособности (ликвидности) в зависимости от целей анализа.
2. Организационно-экономическая и правовая характеристика ООО ИЦ «Консультант»
2.1 Характеристика  деятельности ООО ИЦ «Консультант»
Финансовые отношения организации по поводу информационно-правового обеспечения.

Финансы предприятий – это исходное звено, основа всей финансовой системы. Связаны со всеми стадиями производства и реализации произведенной продукции (работ, услуг), создании национального дохода и распределения его при посредстве финансовой системы.

Без надежного информационно-правового обеспечения невозможно представить работу современного предприятия. Причем - независимо от его размеров, вида деятельности и структуры. Полная и достоверная правовая информация необходима самым разным подразделениям - юридическому отделу, бухгалтерии, руководству, менеджерам по различным направлениям деятельности. Бухгалтерам нормативная база помогает грамотно вести бухгалтерский учет, юристам - учитывать все правовые детали при составлении договоров, при защите интересов предприятия в случае возникновения споров с партнерами и контрагентами. Руководителю же необходимо ясно представлять все правовые аспекты и особенности правового регулирования экономической деятельности.

Сейчас российское законодательство представляет собой массив из десятков тысяч правовых актов. Кроме того, ежедневно выходит множество новых документов. Если законы, указы и постановления Правительства еще можно найти в печати, то гораздо сложнее обстоит дело с ведомственными актами, которые значительно труднее обнаружить в периодике, но которые зачастую имеют важнейшее значение. Например, приказ, письма Минфина РФ или инструкции Государственной налоговой службы. Просто печатные издания не обладают необходимыми площадями для публикации абсолютно всех правовых актов, да и не в этом задача газет и журналов. Законодательство уже достигло такой степени развития, что для его анализа необходимы принципиально новые инструменты - компьютерные правовые системы. Они позволяют иметь всю необходимую правовую базу, практически мгновенно находить нужные правовые акты и эффективно работать с ними, своевременно получать на свой компьютер новые документы. Особенный интерес для российских предприятий представляют справочные правовые системы, позволяющие реализовать комплексный подход к обеспечению правовой информацией всех служб предприятия, которым это необходимо. К таким относятся справочные правовые системы для самых разных организаций - от магазинов и аптек до крупных компаний и государственных органов.

С самого начала справочные правовые системы  разрабатывались с таким расчетом, чтобы удовлетворить информационные потребности самых разных специалистов. Поэтому весь информационно-правовой массив разделен на три крупных блока: системы по федеральному законодательству, системы по региональному законодательству и системы поддержки принятия решений. Комбинируя и сочетая различные системы, каждый пользователь может сформировать комплект, включающий всю необходимую и достаточную для разных служб предприятия правовую информацию.

Оснащение правовыми системами одновременно различных подразделений, например, юридического отдела и бухгалтерии, позволяет унифицировать и стандартизировать работу с нормативными документами. Справочные правовые системы  являются неотъемлемой частью российской правовой инфраструктуры. Справочно-правовые системы используют в работе Администрация Президента, Государственная Дума, Совет Федерации, Центральный банк РФ, Министерство финансов, Министерство по налогам и сборам, другие федеральные ведомства. Так что, работая со справочно-правовыми пользователь находится в едином правовом пространстве с государственными органами России.

В наше время законодательство так быстро изменяется, что необходимо постоянно следить за появлением новых актов, чтобы не упустить чего-нибудь важного. Справочно-правовые системы предоставляют пользователю самую свежую правовую информацию. Регулярное обновление информации в системе каждого пользователя - важнейшая составная часть сервисных услуг.

По прямым договорам об информационном обмене с органами власти РФ новые документы каждый день передаются для включения в системы. Поэтому пользователи могут оперативно реагировать на все перемены в российском законодательстве и принимать решения с учетом всех нововведений. По своему желанию любой пользователь может выбрать для себя наиболее удобную схему обновления информации прямо на рабочем месте: ежедневно (по модемной связи) или еженедельно.

При каждом обновлении информация в системах приходит в полное соответствие с действующим законодательством. При этом не только добавляются свежие документы, но и появляются новые редакции и изменения к ранее принятым актам.

Сервис, оказываемый пользователям систем, не ограничивается только передачей новой информации. Каждый пользователь проходит обучение работе с системами и может получить подтверждающий сертификат. Также при выходе новых программных версий систем региональные центры заменяют пользователю прежние версии на более совершенные. При необходимости пользователю окажут техническую поддержку, предоставят консультации по работе систем.

Хотя системы отличаются достаточно большим объемом информации, это не вызывает затруднений в работе. Быстродействие операций в системе позволяет практически мгновенно получить необходимые документы. Каждый документ снабжен справкой, которая содержит название, источник публикации, примечания, списки прямых и обратных ссылок. При появлении изменений в документе составляется его новая редакция. При этом все старые редакции остаются в системе, так что можно понять, как действовало законодательство на тот или иной момент времени. Пользователь может создавать собственные подборки ("папки") документов. Они не удаляются при выходе из системы и хранятся столько, сколько это необходимо пользователю.

Надежное правовое обеспечение имеет в наше время огромное значение. Интерес к существующему законодательству действительно велик. О масштабах такого интереса говорит хотя бы количество пользователей справочных правовых систем. Например, системы КонсультантПлюс, которые считаются наиболее распространенными в России, насчитывают более 130.000 пользователей. Причем, более 20% из них составляют государственные органы Российской Федерации. Это вполне закономерно, ведь принятие государственных решений, подготовка законопроектов и других нормативных актов требует надежной правовой поддержки. Только располагая полной и оперативной правовой информацией, законодатель может принять точное решение, соответствующее действующему законодательству. Однако правовая информатизация в наше время - весьма дорогостоящее, да и трудозатратное занятие. Государство нашло общие интересы и точки соприкосновения с негосударственными организациями, работающими в сфере правовой информатизации.

Примером взаимовыгодного сотрудничества может служить взаимодействие государственных структур, министерств и ведомств, с АО "Консультант Плюс" - ведущим разработчиком и производителем справочных правовых систем для персональных компьютеров. Эта компания с 1992 г. занимается электронным распространением правовой информации и достигла на своем поприще несомненных успехов. Так, сеть региональных информационных центров КонсультантПлюс охватила всю территорию страны. Общие информационные ресурсы систем КонсультантПлюс составили более 200.000 правовых актов, собственные технологии позволяют ежедневно передавать новые нормативные документы пользователям в любом уголке страны.

Любая компания, специализирующаяся на оказании информационных услуг, стремится получать информацию из первоисточников. А как известно, "источниками" правовой информации являются органы исполнительной и законодательной власти, различные государственные ведомства. Поэтому для того, чтобы обеспечить пользователей правовых систем максимально полной, достоверной и оперативной информацией, АО "Консультант Плюс" работает в четком взаимодействии с государственными структурами. Строится такое взаимодействие на некоммерческой основе и происходит следующим образом. Прочное положение на рынке позволило компании во всероссийском масштабе вести различные льготные программы. Одной из важнейших программ стало льготное информационное обеспечение деятельности федеральных и региональных органов власти и управления. В рамках этой программы заключены договора об информационно-правовом сотрудничестве.  На льготной основе поставляет и обслуживает справочно-правовые системы, а государственные ведомства обеспечивают оперативную передачу своих новых документов в системы. Сейчас всего у "КонсультантПлюс" более 50 таких договоров с различными органами власти. Именно на такой основе информация поступает пользователям систем из Администрации Президента, Правительства, Государственной Думы и Совета Федерации, Министерства финансов. Госналогслужбы и Центрального банка, Государственного таможенного комитета и Пенсионного фонда, и из десятков других федеральных и региональных органов. Причем, КонсультантПлюс сотрудничает не только с федеральными органами власти, но и с их региональными подразделениями. Так, системами КонсультантПлюс оснащены более 700 налоговых инспекций, 150 таможенных постов, практически все территориальные ГУ Центрального банка. Что касается налоговых инспекций, то для них интерес представляют не только базы данных по федеральному законодательству, но и системы, включающие разъяснения ведущих специалистов Минфина, ГНС и Центробанка по применению законодательства в практике бухучета и налогообложения.

Во взаимодействии с региональными органами власти создана единственная в России система, включающая законодательство 60 субъектов РФ. Интересен опыт использования государством такой разветвленной сети, как Сеть КонсультантПлюс, для организации общественного обсуждения важных государственных проектов. Пример с "КонсультантПлюс", в чем-то является показательным. Он объясняет, насколько выгодным может быть сотрудничество государства с негосударственными организациями. Ведь в итоге органы власти и управления, сэкономив значительные бюджетные средства, получили эффективный инструмент для работы с правовой информацией, учебные заведения - информационное обеспечение, налогоплательщики - оперативный доступ к действующему правовому массиву. Можно сказать, что это хороший пример того, как интересы коммерческого предприятия совпадают с интересами государства. И, хотя, к выбору партнера необходимо подходить более чем осторожно, следует использовать все возможности для того, чтобы разумно использовать потенциал и опыт коммерческих организаций в государственных интересах.

Общество с ограниченной ответственностью Информационный центр «Консультант» было образовано в 2003 году в городе Ижевске. Предприятие является коммерческой организацией, созданной для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, а также для выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения потребностей населения и получение прибыли.  Весь период своего существования занималось продажей справочной правовой системы (СПС) КонсультантПлюс и сопроводительным сервисом этих программ в соответствии со стандартом качества разработанным головной организацией НПО ВМИ, которая находится в г. Москва.

Для достижения целей предприятие осуществляет в установленном законодательством порядке следующие виды деятельности:

продажа СПС КонсультантПлюс (СПС КонсультантПлюс это правовое  обеспечение бухгалтеров, юристов, руководителей организаций в электронном виде);

сопровождение данных систем (пополнение систем установленных у клиента программ семейства КонсультантПлюс, решение технических проблем касающихся системы, обзоры законодательных новостей, предоставление документации из архивов, систем с более объемным содержанием правовых актов);

организация семинаров (изменения в региональном законодательстве, предоставление официальной точки зрения налоговых органов УР о предоставлении бухгалтерской и налоговой отчетности);

организация обучения пользователей системы (обучение новых клиентов работе с программой СПС КонсультантПлюс, демонстрация работы с новшествами в системах, различных способов поиска необходимых документов и консультаций).

В соответствии с уставом предприятие имеет право:

строить свои отношения с другими организациями и гражданами  во всех сферах  хозяйственной деятельности на основе договоров, соглашений, контрактов.

устанавливать  цены и тарифы на все виды производимых работ, услуг в соответствии с нормативными правовыми актами.

создавать филиалы и открывать представительства по согласованию с головной организацией.

утверждать положения о филиалах и представительствах, изменения и дополнения к ним, назначать их руководителей  и  принимать решение об их реорганизации и ликвидации.

заключать все виды договоров с юридическими и физическими лицами, не противоречащие законодательству Российской Федерации, а также целям и предмету деятельности предприятия, в соответствии с  законодательством РФ.

приобретать и арендовать  основные и оборотные средства за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, кредитов, ссуд и других источников финансирования.          осуществлять материально-техническое обеспечение производства и развитие объектов социальной сферы.

планировать свою деятельность и определять перспективы развития исходя из основных экономических показателей, наличия спроса на выполняемые работы, оказываемые  услуги, производимую продукцию.

устанавливать для своих работников дополнительные отпуска, сокращенный рабочий день и иные социальные льготы в соответствии  с законодательством РФ.

совершать сделки, с согласия учредителя, связанные с предоставлением займов, поручительств, получением банковских гарантий, с иными обременениями, уступкой требований, переводом долга, а также заключать договоры простого товарищества.

быть участником  коммерческих организаций, а также  некоммерческих организаций, в которых в соответствии с федеральным законом  допускается участие юридических лиц.

осуществлять другие права, не противоречащие  законодательству Российской Федерации, целям  и предмету деятельности  предприятия.

В ходе своей деятельности предприятие обязано:

выполнять  утвержденные в установленном порядке основные экономические показатели деятельности предприятия и отчитываться  об их выполнении в головную организацию.

возмещать ущерб, причиненный нерациональным использованием земли и других  природных ресурсов, загрязнением  окружающей среды, санитарно-гигиенических норм и требований  по защите здоровья  работников. Обеспечивать хранение документов предприятия, согласно перечню, установленного законодательством Российской Федерации.

обеспечивать своевременно и в полном объеме выплату работникам  заработной платы  и иных выплат, проводить индексацию заработной платы в соответствии с действующим  законодательством Российской Федерации.

обеспечивать своим работникам безопасные условия труда. Обеспечивать гарантированные условия труда и меры социальной защиты своих работников.

осуществлять оперативный и бухгалтерский  учет  результатов финансово-хозяйственной и иной деятельности, вести статистическую отчетность, отчитываться о результатах деятельности и использования имущества с предоставлением отчетов, в порядке и сроки, установленные  учредителем.

проводить аудиторские проверки,  в случаях, определенных учредителем, а также по его решению. Предоставлять аудиторские  отчеты и заключения учредителю. Предоставлять государственным органам информацию в случаях и в порядке, предусмотренных законодательством Российской Федерации.

выполнять  требования охраны труда, техники безопасности, пожарной безопасности, производственной санитарии для работающих на предприятии  в соответствии с законодательством Российской Федерации, разрабатывать и реализовывать мероприятия.

при всех реорганизациях осуществлять преемственность делопроизводства и хранения архивов в соответствии   с законодательством Российской Федерации.

предоставлять головной организации  информацию  на создание  филиалов и открытие представительств, информацию  на участие  в иных юридических лицах, информацию на совершение  крупных сделок, сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, и иных сделок.

За ненадлежащее исполнение обязанностей и искажение государственной отчетности, должностные лица предприятия несут ответственность, установленную законодательством Российской Федерации.   
2.2. Организационное устройство ООО ИЦ «Консультант».
Организационная структура ООО ИЦ «Консультант» линейно-функциональная.

Предприятие возглавляет Генеральный директор назначаемый на эту должность в порядке, определенном собрание учредителей. Генеральный директор действует от имени предприятия без доверенности, добросовестно и разумно представляет его интересы на территории Российской Федерации и за ее пределами, совершает в установленном порядке сделки от имени  предприятия, утверждает структуру и штаты  предприятия, осуществляет прием на работу работников  предприятия, заключает с ними, изменяет и прекращает трудовые договора, издает  приказы, выдает доверенности в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.

Генеральный директор действует на принципе  единоначалия и несет ответственность  перед учредителем за последствия своих  действий,   в соответствии  с федеральными законами, иными нормативными  правовыми актами Российской Федерации.

Генеральный директор предприятия отчитывается о деятельности Предприятия в порядке и в сроки, которые определяются учредителем.

Списочная численность – 24 человека (в т.ч. 1 – директор, 1 – руководители отдела продаж, 1- администратор базы данных, 8 – менеджеров по продажам, 1- руководитель отдела сопровождения клиентов, 6–сервисных инженеров по информационному обслуживанию,1- главный бухгалтер, 2- бухгалтера, 1- офис-менеджер, 1- руководитель учебного центра, 1-специалист по связям с общественностью). Специального финансового отдела на ООО ИЦ «Консультант» не существует. Вопросы, связанные с управлением финансов решают совместно генеральный директор и главный бухгалтер.

Подразделения и работники предприятия, выполняющие определенную функцию управления, образуют функциональную подсистему управления.
2.3. Основные финансовые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО ИЦ «Консультант»
В ООО ИЦ «Консультант» на 01 июня 2009г. списочная численность работающих составляет 24 человека.

В целом портрет предприятия - это женский коллектив (87%),  средний возраст которого составляет от 19 до 29 лет (37,5%), стаж работы на данном предприятии работников составляет от 3 до 5 лет, образование – высшее (70%). Данный коллектив сравнительно молодой.

Содержание  и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами). Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности – это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:

·        анализ имущественного положения

·        анализ ликвидности

·        анализ финансовой устойчивости

·        анализ деловой активности

·        анализ рентабельности

Эти составные части тесно взаимосвязаны межу собой и их разделение необходимо лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим процедурам анализа финансово-хозяйственной деятельности организации.

2.4. Предварительный обзор баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа (таблица 1). Предварительный обзор баланса так же называют экспресс-анализом.

2.4.1. Актив баланса

Из данных таблицы 1 видим, что за три года структура балансовых статей сильно менялась. Так имущество предприятия увеличилось в 2006 году на 7932 тыс.руб. или на 130%. Данное увеличение произошло за счет увеличения в оборотных активах по статье «дебиторская задолженность», в том числе дебиторская задолженность возросла на 10118 тыс.руб. или в 4,46 раза. В 2007г. имущество резко уменьшилось на 5336 тыс.руб., что составляет 37,97% от величины на начало года за счет снижения той же дебиторской задолженности. В 2008г. снова наблюдается рост имущества за счет роста сырья и материалов на складе.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на группы:

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «непокрытый убыток» (строка 470). На ООО ИЦ «Консультант» по окончанию 2006г. убыток за отчетный период составил 24 тыс.руб. В 2007 и в 2008 гг. предприятие сработало с прибылью.

2. Статьи, говорящие, об определенных недостатках в работе предприятия:

 наличие сумм «плохих» долговых статьях: «Дебиторская задолженность » (стр.230)

«Непокрытый убыток» прошлых лет в размере 817 тыс.руб., составляющий 5,98% от стоимости имущества, что говорит так же о неудовлетворительной работе в 2007году.

3. Статьи, говорящие об определенных недостатках в работе предприятия:

наличие сумм «плохих» долгов в статьях «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» (стр.240).

На ООО ИЦ «Консультант» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность на конец 2006 г в сумме 13039 тыс.руб., на конец 2007г  7806 тыс.руб. и на конец 2008г  8429 тыс.руб.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

Таблица 1.

Оценка имущества (средств) ООО ИЦ «Консультант», тыс.руб.



Показатели

2006г

2007г

2008г

Отклонения 2006

Отклонения 2007

Отклонени 2008



Нч

Кн

Нч

Кн

Нч

Кн

абсол

%

абсол

%

абсолют

%

1.Всего имущества (300)

6123

14055

14055

8719

8719

10536

7932

130

-5336

-37,97

1817

20,84

I. Внеоборотные активы

2.ОС и прочие внеоборотные активы (190)

102

53

53

69

69

15,83

-49

-48

16

30,19

-53

-77,07

-в % к имуществу

1,67

0,38

0,38

0,79

0,79

0,15

-1,29



0,41



-0,64



2.1.Основные средства (120)

85

53

53

27

27

0,63

-32

-38

-26

-49,06

-26

-9765

-в % к внеоб активам

83,33

100

100

39,13

39,13

4,01

16,67



-60,87



-35,12



2.2.Незавершенное строительство(130)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-в % к внеоб активам

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2.3.Долгосрочные финансовые вложения (140)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

-в % к внеоб активам

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

II. Оборотные активы

3.Оборотные средства (290)

6021

14002

14002

8650

8650

10520

7981

133

-5352

-38,22

1870,21

21,62

-в % к имуществу

98,33

99,62

99,62

99,21

99,21

99,85

1,29



-0,41



0,64



3.1.Материальные оборотные средства (210)

3013

634

634

665

665

1352

-2379

-79

31

4,89

688,4

103,52

-в % к оборот средствам

50,04

4,53

4,53



7,69

7,69

12,86

-46



3



5,18





3.2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)

69



20



20



4



4



173



-49



-71



-16



-80



169,37



4234,13

-в % к оборотным средствам

1,15

0,14

0,14

0,05

0,05

1,65

-1



0



1,60



3.3.Дебиторская задолженность(230+240)

2921

13039

13039

7806

7806

8429

10118

346

-5233

-40,13

622,57

7,98

-в % к оборотным средствам

48,51

93,12

93,12

90,24

90,24

80,12

45



-3



-10,12



3.4.НДС по приобретенным ценностям(220)

18

309

309

175

175

564,87

291

1617

-134

-43,37

389,87

222,78

-в % к оборотным средствам

0,3

2,21

2,21

2,02

2,02

5,37

2



0



3,35



4.Убытки (465+470)

743

841

841

0

0

0

98

13

-841

-100

0



-в % к имуществу

12,13

5,98

5,98







-6,15













2.4.2 Пассив баланса

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2 тыс.руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«кредиторская задолженность» (стр.620) увеличилась на 6449 тыс.руб  (в 2,3 раза)

 «кредиты и займы» (стр.610) на начало периода 2006 г равна 0, а уже к концу года составляет 2000 тыс.руб. и в конце 2008г снижается до 1 530 тыс.руб.

Удельный вес собственных средств в структуре баланса на начало 2006 года составляет 19,43%; к концу 2008 года произошло значительное уменьшение доли до 4,29%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явилось уменьшение роста кредиторской задолженности и как следствие ее доли в валюте баланса. Так же значительное влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода такой статьи как «краткосрочные кредиты и займы». Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО ИЦ «Консультант» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней по итогам 2006г имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (28,57% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам. Эта структура не меняется на протяжении 2007 и 2008 гг , что свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО ИЦ «Консультант» за 2006-2008 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте «больных» статей на протяжении этих годов. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.5 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

 Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Составим агрегированный баланс для расчета его ликвидности. [23.c25]
Таблица 2.

Агрегированный баланс ООО ИЦ «Консультант» для расчета его ликвидности, тыс.руб.

Показатель

значения

01.02.06

01.02.07

01.02.08

01.02.09

Быстрореализуемые активы (260)

А1 (ден.ср-ва)

69

20

4

173,37

Реализуемые активы (240)

А2 (дебит.зад-ть)

2921

13039

7806

8428,57

Медленно реализуемые активы (210)

А3 (запасы)

3031

924

840

1918,27

Трудно реализуемые активы (190)

А4 (внеобор.акт)

102

53

69

15,83

Срочные обязательства (620)

П1 (кред.зад-ть)

4933

11382

6039,1

8553,84

Краткосрочные пассивы (610)

П2 (займы и кредиты)

0

2000

2000

0

Долгосрочные пассивы (510)

П3 (долгоср.об-ва)

0

0

0

0

Постоянные пассивы (490)

П4 (капитал и резервы)

1190

673,5

679,9

452,19

Степень ликвидности баланса характеризуют следующие соотношения:

1.Абсолютная ликвидность А1≥П1  А2≥П2  А3≥П3  А4≤П4

2.Текущая ликвидность А1+А2≥ П1+П2  А4≤П4

3.Перспективная ликвидность А1+А2≤П1+П2  А3≥П3  А4≤П4

4.Недостаточный уровень перспективной ликвидности А1+А2≤П1+П2  А3≤П3  А4≤П4

5.Баланс неликвиден А4≥П4

По степени ликвидности баланса анализируемое предприятие на первые три отчетные даты относится к третьей группе перспективной ликвидности. Это означает, что ООО ИЦ «Консультант» не является абсолютно платежеспособным или абсолютно ликвидным и не способно улучшить свое финансовое состояние в течение ближайшего года. Однако в конце 2008 г предприятие по уровню ликвидности баланса поднялось ко второй группе: текущей ликвидности, благодаря правильным управленческим решениям.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Который будет проведен чуть позже.
3. Анализ финансовых результатов деятельности  ООО ИЦ «Консультант»

3.1. Характеристика имущества предприятия

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А так же выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе. Данные аналитических расчетов приведены в таблице 2.

Анализируя в динамике показатели таблицы 2 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась. Увеличение имущества предприятия в 2006 и в 2008 году можно охарактеризовать как негативное, т.к. их рост произошел не за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств.

Рассмотрим изменения в оборотных средствах.

В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства на протяжении всего исследуемого периода составляли высокий процент: от 98,33% на начало 2006 года до 99,85% на конец 2008 года.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в структуре оборотных средств занимает очень скромное место от 0,055% до 1,65%.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало 2006 года 48,51% оборотных средств, а на конец 2008 года 80,12% , такое повышение можно охарактеризовать негативно. Её абсолютное увеличение на 5508 тыс.руб. (в 2,9 раза), способствовало росту оборотных средств лишь на 74,7% (4499,21/6,021х100%). На ООО ИЦ «Консультант» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами падали материальные оборотные средства, которые с 3013 тыс.руб. в начале 2006 года снизились к концу года до 634 тыс.руб. за счет снижения сырья, материалов, а так же списание незавершенного производства (издержек обращения). Доля их в общей стоимости оборотных средств упала с 50,04% до 12,86%. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества на начало 2006 года составила 49,2%, то есть имеет значительный вес.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Таким образом перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путем сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

·                   Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчетный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

·                   Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств  приведены в таблице 3.
Таблица 3.

Показатели оборачиваемости оборотных средств ООО ИЦ «Консультант»

Показатели

Значения показателей по годам

2006

2007

2008

1.Средняя стоимость материальных оборотных средств (стр.210), тыс.руб.

1824

650

1009

2.Средняя дебиторская задолженность, тыс.руб.

7980

10423

8117

3.Средняя стоимость оборотных средств, тыс.руб.

10012

11326

9585

4.Выручка от реализации без НДС, тыс.руб.(ф.№2)

39117

33164

22974

Расчетные показатели

5.Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.

21,5

51,1

22,8

6.Время оборота матер.оборот.средств, дни

17

7

16

7.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

4,90

3,18

2,83

8.Время оборота дебиторской задолженности, дней

74

115

129

9.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

3,91

2,93

2,40

10.Время оборота оборотных средств, дней

93

125

152

Из данных таблицы видно, что произошло снижение оборачиваемости дебиторской задолженности и оборотных средств. Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 2006 годом с 4,9 оборотов до 2,83 оборотов, то есть погашение дебиторской задолженности стало происходить более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляла в 2006 году 74 дня, в 2007 году 115 дней, в 2008 году 129 дней. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается довольно долго.

Оборачиваемость материальных оборотных средств в 2007 году выросла с 21,5 до 51,1 оборота. Соответственно время оборота снизилось с 10 до 7 дней. В 2008 году этот показатель стал почти такой же как в 2006 году 22, 8 оборота. То есть снизился на 28.3 оборота, составило 9 дней соответственно. Уменьшение оборачиваемости в 2008 году произошло за счет затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов в течение трех лет непрерывно снижалась. В 2006 году это уменьшение составило 49 тыс.руб., в 2007 году активы немного увеличились на 16 тыс.руб., в 2008 году произошло дальнейшее снижение внеоборотных активов на 53 тыс.руб. Их доля в имуществе также снижалась. Так с 2006 по 2008 год она упала с 1,67% до 0,15%. В то же время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 1,7 раза. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение дебиторской задолженности которые заморозили часть оборотных средств.

Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за три года уменьшились на 84,37 тыс.руб., или на 99,3% при их удельном весе во внеоборотных активах на начало исследуемого периода 83,33%, на конец 4,01%. Это основная и единственная причина снижения внеоборотных активов. Незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений в отчетности не отображено.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю составляют нематериальные активы.

Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

·        основные средства (строка 120);

·        сырье, материалы и другие аналогичные ценности (строка 211);

·        МБП (строка 213);

·        затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (строка 214).


Таблица 4. Собственные и заемные средства.

Показатели

2006

2007

2008

Отклонения

нач

кон

нач

кон

нач

кон

Абсолютное

%













2006

2007

2008

2006

2007

2008

1.Всего средств предприятия, тыс.руб.(стр.700); в том числе:

6123

14055,5

14055,5

8719

8719

10536,03

7932,5

-5336,5

1817,03

129,55

-37,97

20,84

2.Собственные средства предприятия, тыс.руб.(стр.490)

1190

673,5

673,5

679,9

679,9

452,19

-516,5

6,4

-227,71

-43,4

0,95

-33,49

-в % к имуществу

19,43

4,79

4,79

7,80

7,80

4,29

-14,64

3,01

-3,51

-75,34

62,74

-44,96

2.1.Наличие собственных оборот.средств, тыс.руб.(490-190-290)

1088

620,5

620,5

610,9

610,9

436,36

-467,5

-9,6

-174,54

-42,97

-1,55

-28,57

-в % к собств.средствам

91,43

92,13

92,13

89,85

89,85

96,5

0,7

-2,28

6,65

0,77

-2,47

7,4

3.Заемные средства, тыс.руб.(590+690)

4933

13382

13382

8039,1

8039,1

10083,84

8449

-5342,9

2044,74

171,28

-39,93

25,43

-в % к имуществу

80,57

95,21

95,21

92,20

92,20

95,71

14,64

-3,01

3,51

18,18

-3,16

3,8

3.1.Долгосрочные займы, тыс.руб.(стр.590)

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

3.2.Краткосрочные кредиты и займы, тыс.руб.(стр.610)

0

2000

2000

2000

2000

1530

2000

0

-470



0

-23,5

-в % к заемным средствам

0

14,95

14,95

24,88

24,88

15,17

14,95

9,93

-9,71



66,49

-39,01

3.3.Кредиторская задолженность, тыс.руб.(стр.620)

4933

11382

11382

6039,1

6032,1

8553,84

6449

-5342,9

2514,74

130,73

-46,94

41,64

-в % к заем.средствам

100

85,05

85,05

75,12

75,12

84,83

-14,95

-9,93

9,71

-14,95

-11,68

12,92


Рассчитаем стоимость реальных активов и долю их в имуществе:

Показатель

строка

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Основные средства

120

85

53

27

0,63

Сырье и материалы

211

1706

615

662

1351,13

МБП, незавершенка

213

1233

0

0

0

ИТОГО Р.А.



3024

668

689

1351,76













Доля в имуществе



49,39

4,75

7,9

12,83

В абсолюте сумма реальных активов уменьшилась с 3024 тыс.руб. на 1672,24 тыс.руб. или на 55,3%, что произошло в основном за счет уменьшения стоимости МБП, незавершенки. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 36,56%. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало 2006 года (49,39%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО ИЦ «Консультант», увеличение доли оборотных средств, и в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является наличие непокрытого убытка в сумме 841 тыс.руб., который был покрыт к концу 2007года.

3.2. Анализ собственных средств ООО ИЦ «Консультант»

Удельный вес собственных средств предприятия на начало 2006 г составлял 19,43% от средств предприятия, к концу 4,79%. На протяжении следующих двух лет такого резкого падения не было. В 2007 и 2008 гг  их удельный вес составлял 7,8% и 4,29% соответственно, т.е. основную долю занимают заемные средства. Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств составляет более 50%, то можно считать, что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Для оценки данных пассива баланса составляется аналитическая таблица 4.

На начало 2006 года наличие собственных оборотных средств составило 986 тыс.руб. и за счет этого источника покрывалось 16,38% (986/6021х100%) материальных оборотных средств, при нормативе в 50% и более. На конец 2008 года стоимость собственных оборотных средств составила 421 тыс.руб., что покрывает лишь 4% (421/10520,21х100%) материальных оборотных средств, что значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Поскольку большое значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы. Рассмотрим изменение собственных оборотных средств (таблица 5).

Из данных таблицы 5 видно, что на уменьшение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в наибольшей степени повлияло уменьшение добавочного капитала на 1488 тыс.руб. или на 77,18%. Этот фактор единственный, оказавший влияние на общее изменение собственных оборотных средств (76.6%). Из приведенных данных можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счет уменьшения статей, которые при расчете исключаются из стоимости собственных средств предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост собственных оборотных средств должен происходить за счет увеличения собственных  средств, нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений.


Таблица 5.

Расчет собственных оборотных средств (тыс.руб.)

Показатели

2006

2007

2008

Отклонения («+»»-« )

Отклонения %

нач

кон

нач

кон

нач

кон

2006

2007

2008

2006

2007

2008

1.Уставный капитал

5

5

5

5

5

5

0

0

0

0

0

0

2.Добавочный капитал

1928

1509

1509

668

668

440

-419

-841

-228

-21,73

-55,72

-51,71

3.Резервный капитал

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

4.Фонды накопления

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

5.Фонды социальной сферы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

6.Нераспределенная прибыль прошлых лет

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

7.Нераспределенная прибыль отчетного года

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого собственных средств

1933

1515

1515

680

680

452

-419

-835

-228

-21,65

-55,11

-50,36

Исключаются:

























1.Нематериальные активы

17

0

0

42

42

15,19

-17

42

-27

-100



-176,5

2.Основные средства

85

53

53

27

27

0,63

-32

-26

-26

-37,65

-49,06

-4158,68

3.Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Итого внеоборотных активов(разд I)

102

53

53

69

69

16

-49

16

-53

-48,04

30,19

-336,02

4.Убытки

743

841

841

0

0

0

98

-841

0

13,19

-100

0

Итого исключается:

947

947

947

138

138

32

0

-809

-106

0

-85,43

-336,03

Итого собств.оборотных средств

986

568

568

542

542

421

-419

-26

-121

-42,44

-4,51

-28,86




3.3. Анализ заемных средств ООО ИЦ»Консультант»

Поскольку заемные средства выросли за отчетный год, а доля собственных средств сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Долгосрочные займы в отчетном и предыдущем периодах отсутствуют.

Краткосрочные кредиты и займы составили 1530 тыс.руб. на конец отчетного периода или 15,17% от всех заемных средств, при их отсутствии на начало 2006 года.

В 1,7 раза выросла кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в заемных средствах 100% на начало 2006 г, 84,83% на конец. Причем её увеличение с 4933 тыс.руб. до 8553,84 тыс.руб. (на 3620,84 тыс.руб.) не перекрывается увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, наиболее ликвидными активами (таблица 7 показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности. Рассмотрим таблицу 6.

Анализируя изменения в составе и структуре кредиторской задолженности, приведенные в таблице 6, можно отметить, что произошли существенные изменения в следующих статьях:

*задолженность поставщикам и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 2,2 раза или на 2908 тыс.руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 61,42%. На начало исследуемого периода больший удельный вес в кредиторской задолженности 50.99% принадлежало статье «авансы полученные», к концу 2008 года авансы равны нулю.
Таблица 6.

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности.



2006 год

Расчеты с кредиторами

На начало года

Конец отчет периода

Изменения за отч период

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

1.С поставщиками и подрядчиками

2346

47,56

3252

28,57

906

38,62

2.По оплате труда

100

2,03

169

1,48

69

69

3.По внебюджетным фондам

44

0,89

55

0,48

11

25

4.Задолженность перед бюджетом

26

0,53

0

0

-26

-100

5.Авансы полученные

1892

38,35

5804

50,99

3912

206,77

6.Прочие кредиторы

526

10,64

2102

18,47

1577

300,38

Итого кредиторская задолженность

4933

100

11382

100

6449

130,73



2007 год

Расчеты с кредиторами

На начало года

Конец отчет периода

Изменения за отч период

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

1.С поставщиками и подрядчиками

3252

28,57

2811

46,55

-441

-13,56

2.По оплате труда

169

1,48

115

1,91

-54

-31,83

3.По внебюджетным фондам

55

0,48

388

6,42

333

604,64

4.Задолженность перед бюджетом

0

0

251

4,16

251



5.Авансы полученные

5804

50,99

897

14,85

-4907

-84,55

6.Прочие кредиторы

2102

18,47

1577

26,11

-525

-24,98

Итого кредиторская задолженность

11382

100

6039

100

-5343

-46,94



2008 год

Расчеты с кредиторами

На начало года

Конец отчет периода

Изменения за отч период

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

Сумма, тыс.руб.

Удельный вес,%

1.С поставщиками и подрядчиками

2811

46,55









2.По оплате труда

115

1,91

98

1,14

-17

-15,09

3.По внебюджетным фондам

388

6,42

173

2,02

-215

-55,44

4.Задолженность перед бюджетом

251

4,16

80

0,93

-172

-68,36

5.Авансы полученные

897

14,85

0

0

-897

-100

6.Прочие кредиторы

1577

26,11

2950

34,49

1373

87,06

Итого кредиторская задолженность

6039

100

8554

100

2515

41,64

В целом можно отметить некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда).

Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано со взаимными неплатежами. В то же время в 2007 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса предприятия с 81% до 69%, а в 2008 году произошел рост ее доли до 81%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2008 году.

К концу отчетного периода кредиторская задолженность увеличилась на 3620,84 тыс.руб. С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

Снижению задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего начнет проявлять нетерпение. ООО ИЦ «Консультант» необходимо прежде всего, четко структурировать долги перед поставщиками системы и заказчиками клиентами, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения.

Для более детального анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, представленное в таблице 7.

Таблица 7.

Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец года, тыс.руб.

Расчёты

Дебиторская задолженность

Кредиторская задолженность

2006

2007

2008

2006

2007

2009

1.С покупателями или поставщиками за услуги

9536

7420

8297,67







2.по векселям

0

0

0







3.По авансам

2331

225

0







4.С бюджетом







55

639

252

5.По оплате труда







169

115

98

6.С прочими

1172

161

131

11158

5285

8204

ИТОГО

13039

7806

8429

11382

6039

8554



Расчеты

Превышение задолженности

Дебиторской

Кредиторской

2006

2007

2008

2006

2007

2008

1.С покупателями или поставщиками за услуги

9536

7420

8297,67







2.по векселям













3.По авансам

2331

225

0







4.С бюджетом







55

639

252

5.По оплате труда







169

115

98

6.С прочими







9986

5124

8073

ИТОГО

1657

1767







125

Налицо превышение дебиторской  в 2006 и в 2007 годах, в 2008 – превышение кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 125 тыс.руб. То есть, если все дебиторы погасят свои обязательства, то ООО ИЦ «Консультант» не хватит 125 тыс.руб. на погашение своих обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти средства, как привлеченные источники.
3.4. Оценка финансовой устойчивости ООО ИЦ «Консультант».
В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые  отражают различные виды источников:

·                   Наличие собственных оборотных средств (490-190);

·                   Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

·                   Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 8.

По состоянию источников формирования материальных запасов можно судить об уровне платежеспособности предприятия. Анализ строится на выявлении достаточности (излишка или недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия, то есть выявляются соотношения между отдельными видами активов баланса и источников их покрытия в пассиве баланса.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

·        Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Предприятие имеет излишек всех источников формирования запасов и затрат, обладает платежеспособностью в любой момент времени не допускает задержек расчетов и платежей. СОС-МЗ≥0
Таблица 8.

Оценка состояния источников формирования материальных запасов, тыс.руб.

Показатель

Обознач

Код стр

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Собств оборотные средства

СОС

490-190

1088

620,5

610,9

436,36

Материальные запасы

МЗ

210+220

3031

943

840

1918,27

Функционирующий капитал

ФК

490+590-190

1088

622,5

610,9

436,36

Общая величина источников

И

ФК+610+621+622+627

5326

11676,5

6318,9

7220,22

Отклонение собственных оборотн средств от материальных запасов

СОС-МЗ



-1943

-322,5

-229,1

-1481,91

Отклонение функцион капитала от материальных запасов

ФК-МЗ



-1943

-322,5

-229,1

-1481,91

Отклонение общей величины источников от материальных запасов

И - МЗ



2295

10733,5

5478,9

5301,95

·                   Нормальная (относительная) устойчивость финансового состояния, которая характеризует относительно стабильное финансовое состояние на рынке. Такое предприятие обладает платежеспособностью, но вынуждено прибегать к долгосрочным заемным источникам финансирования для оплаты первоочередных платежей. Оно лишь периодически испытывает недостаток собственных оборотных средств.

·                   СОС - МЗ≤0

·                   ФК - МЗ≥0

·                   Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов

СОС - МЗ≤0

ФК - МЗ≤0

И - МЗ≥0

·                   Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. Предприятие испытывает недостаток всех видов источников, не способно обеспечивать требования кредиторов, имеет заблокированный счет (картотеку), долги перед бюджетом, внебюджетными фондами, своими работниками.

И - МЗ≤0

По оценке состояния источников формирования материальных запасов и затрат ООО ИЦ «Консультант» на все даты относится к третьей группе: недостаточный уровень финансовой устойчивости. У предприятия периодически возникают задержки по обязательным платежами расчетам. Хронически не хватает «живых» денег, анализируемое предприятие  испытывает недостаток собственных  оборотных средств, функционирующего капитала. Неустойчивое финансовое положение является пограничным между нормальной устойчивостью и кризисным  финансовым состоянием. Предприятие должно разработать собственную программу выхода из создавшегося положения с привлечением  специалистов и всех заинтересованных сторон: собственников и кредиторов. Необходимо привлечение оборотных средств.

3.5. Оценка платежеспособности предприятия

Ликвидность предприятия – это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле, приведенной в таблице 9. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется так же при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

Таблица 9.

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Показатель

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Материальные запасы

3031

943

840

1918,27

Дебиторская задолженность

2921

13039

7806

8428,57

Быстро реализуемые ц.бумаги

0

0

0

0

Денежные средства

69

20

4

173,37

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

Расходы будущих периодов

0

19

0

0

Краткосрочные обязательства

4933

13382

8039,1

8280,2

Собственный капитал

1190

673,5

679,9

452,19

Долгосрочные обязательства

0

0

0

0

Расчет показателей платежеспособности

Показатель

значения

01.01.06

01.01.07

01.01.08

01.01.09

Коэффициент текущей ликвидности

≥2

1,22

1,04

1,08

1,27

Промежуточный коэффициент покрытия

>0,8

0,61

0,98

0,97

1,04

Коэффициент абсолютной ликвидности

>0,2

0,014

0,001

0

0,0209

Общий коэффициент платежеспособности

≥1

0,24

0,05

0,08

0,05

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

>0,1

0,18

0,04

0,07

0,04

Коэффициент восстановления платежеспособности

>1



0,28

0,31

0,45

Коэффициент утраты платежеспособности

>1



0,40

0,42

0,54

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств. Но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО ИЦ «Консультант» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения (см. табл. 9).

Проанализируем коэффициенты и их изменение.

Коэффициент общей или текущей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. ООО ИЦ «Консультант» на все даты по этому показателю характеризуется как низкоплатежеспособное.

Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает ту часть текущих обязательств, которые могут быть погашены не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию (установление систем). ООО ИЦ «Консультант» отвечает требованиям по этому показателю.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия быстро рассчитаться за взятые кредиты и ссуды за счет средств, находящихся в денежной форме, ценных бумагах, без распродажи запасов, то есть какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Наше предприятие не может быстро погасить краткосрочные обязательства, как впрочем большинство фирм на российском рынке.

Коэффициент платежеспособности при условии банкротства (общий коэффициент платежеспособности) показывает, какая часть обязательств предприятия и краткосрочных и долгосрочных может быть погашена за счет собственного капитала. ООО ИЦ «Консультант» способно лишь на 5 % погасить обязательства за счет собственных средств.

Таким образом все показатели кроме коэффициента срочной ликвидности, характеризующие платежеспособность предприятия на ООО ИЦ «Консультант» находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом  наблюдается их снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности. Его значение на конец года составляло 1,27, это лучше, чем в предыдущие периоды.

Система критериев для оценки удовлетворенности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ №498 от 20 мая 1994г (ред. от 03.10.2002) «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий».

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится на основе показателей:

·                   коэффициента текущей ликвидности;

·                   коэффициента обеспеченности собственными средствами и ;

·                   коэффициента утраты восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице 9.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

На ООО ИЦ «Консультант» коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода равен 1,27, при его значении на начало года 1,22. То есть  это значение свидетельствует  о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало 2006 года – 0,18 ( в норме) , а на конец 2008 года составил 0,04 (ниже нормы). Нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2003 года в 4,5 раза.

Согласно методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов

·                   коэффициент текущей ликвидности

·                   коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев. В соответствии с расчетом, данный показатель принимает значение в 2008 году 0,45, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность. При расчете коэффициента утраты платежеспособности за период 3 месяца, ООО ИЦ «Консультант» не сможет восстановить платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансового состояния ООО ИЦ «Консультант» были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2008 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а так же в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на  уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась почти в 2 раза, не уменьшаемые краткосрочные обязательства. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти  136 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества очень высокая (99,85%). Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств в виде дебиторской задолженности (80,12%). Необходимо затребовать графики погашения задолженности со своих покупателей, при просроченной задолженности подать в арбитраж. Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции по предоплате, повышения конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения цены.
3.6. Анализ прибыльности и рентабельности


3.6.1 Анализ формирования и распределения прибыли
Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия предоставлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». К ним относятся:

·        прибыль (убыток) от реализации продукции;

·        прибыль (убыток) от прочей реализации;

·        доходы и расходы от внереализационных операций;

·        балансовая прибыль;

·        налогооблагаемая прибыль;

·        чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребностей трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются так же часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

·                   Изменение каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за  отчетный период).

·                   Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).

·                   Исследование влияния факторов на прибыль («факторный анализ»).

·                   Изучение в обобщенном виде динамики изменения финансовых показателей за ряд отчетных периодов (то есть «трендовый анализ» показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 10, используя данные отчета предприятия из формы №2.
Таблица 10.

Анализ прибыли отчетного года, тыс.руб.

Наименование показателя

Код стр.

2006

2007

2008

Отклонения

2007 от 2006

2008 от 2007

1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В)

010

39117

33164

22974,27

-5953

-10189,73

2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (С)

020

31796

26079

19292,74

-5717

-6786,26

3.Коммерческие расходы (КР)

030

0

0

68,91

0

68,91

4.Управленческие расходы (УР)

040

7213

6417

3197,19

-796

-3219,81

5.Прибыль (убыток) от продаж (ПП)

050

108

668

415,43

560

-252,57

6.Проценты к получению

060

0

0

0,17

0

0,17

7.Прценты к уплате

070

0

0

361,31

0

361,31

8.Доходы от участия в других организациях (ДрД)

080

0

0

0

0

0

9.Прочие операционные доходы (ПрД)

090

0

0

22576,7

0

22576,7

10.Прочие расходы (ПрР)

100

74

613

22602,09

539

21989,09

11.Прибыль (убыток) от финансово-хоз.деятельности (ПФХД)

110

34

55

28,9

21

-26,1

12.Прочие внереализационные доходы  (ВнД)

120

9

0

32,13

-9

32,13

13.Прочие внереализационные расходы (ВнР)

130

31

1

52,78

-30

51,78

14.Прибыль (убыток) до налогообложения

140

12

54

8,25

42

-45,75

15.Налог на прибыль (НП)

150

13

48

8,54

35

-39,47

16.Отвлеченные средства (ОтС)

160

0

0

0

0

0

17.нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (Пн)

170

-1

6

-0,29

7

-6,29



Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 2007 году была наибольшей из исследуемых периодов существенно увеличилась.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

·                   Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43643 тыс.руб. или на 76,5%.

·                   На вышеуказанное увеличение повлияло:

·                   Появившаяся статья доходов – «Проценты к получению» в сумме 7966 тыс.руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

·                   Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов на 37707 тыс.руб. (129481 – 91783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

·                   Убыток от внереализационных операций в сумме 27409 тыс.руб., снизивший балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что произошло снижение данного убытка на 18726 тыс.руб. или почти в 3 раза;

·                   Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2026 тыс.руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме, были перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.

3.6.2. Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей  рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются  относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия, при анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

·                   Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

·                   Рентабельность производственных фондов;

·                   Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия. А так же более быстрым ростом цен, чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

·                   Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (без НДС);

·                   Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

·                   Рентабельность продаж по чистой прибыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

·                   Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчет данных показателей по ООО ИЦ «Консультант» предоставлен в таблице 11.
Таблица 11.

Показатели рентабельности продукции ООО ИЦ «Консультант»

Показатели

Расчет

2006

2007

2008

Отклонения +/-

2007 от 2006

2008 от 2007

1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

стр.010

39117

33164

22974

-5953

-10190

2.Прибыль от реализации

стр.050

208

668

415

460

-253

3.Балансовая прибыль

стр.140

12

54

9

42

-45

4.Чистая прибыль

стр140-стр.150

-1

6

0,011

7

-6

Расчетные показатели (%)

1.Рентабельность всей реализованной продукции, %

стр.050/стр.010

0,53

2,01

1,81

1,48

-0,21

2.Общая рентабельность, %

стр.140/стр.010

0,03

0,16

0,04

0,13



-0,13

3.Рентабельность продаж по чистой прибыли, %

стр140-150/ст.010



0,02

0



-0,02



Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли так же вырос в 2007 году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу 2008 года 2,6%.

Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.

Рентабельность вложения предприятия – это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

·                   Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

·                   Рентабельность вложений по чистой прибыли;

·                   Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

·                   Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

·                   Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Таблица 18

Показатели для расчета рентабельности, тыс.руб.

Показатели

Код стр.

2006

2007

2008

1.Прибыль балансовая

140 (Ф №2)

12

54

8,25

2.Прибыль чистая

140-150(Ф №2)

-1

6

-0,29

3.Среднегодовая стоимость имущества

300 (Ф №1)

10089

11387

9627,5

4.Собственные средства

490 (Ф №1)

931,75

676,7

566,04

5.Доходы от участия в других организациях

080 (Ф №2)

0

0

0

6.Долгосрочные финансовые вложения

140 (Ф №1)

0

0

0

7.Долгосрочные заёмные средства

590 (Ф №1)

0

0

0

На основе данных показателей рассчитываются показатели  рентабельности вложений, которые представлены в таблице 19.

Таблица 19

Показатели

Расчет код стр.

2006

2007

2008

1.Общая рентабельность вложений

140 (Ф№2)/300

0,12

0,47

0,09

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли

140-150(Ф№2)/300

-0,01

0,05

-0,003

3.Рентабельность собственных средств

140-150(Ф№2)/490

-0,11

0,89

-0,05

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений

080(Ф№2)/140(Ф№1)

0

0

0

5.Рентабельность перманентного капитала

140-150(Ф№2)/490+590

0

0,01

0

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага - изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств.

Считается, что оптимально эффект финансового рычага должен составлять 0,3-0,5 уровня у экономической рентабельности активов.

Действие финансового рычага генерирует финансовый риск.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы, где НРЭИ – прибыль до выплаты налогов и процентов. СРСП=20%

Активы

10536 тыс.руб.

СС

452,19 тыс.руб

ЗС

1530 тыс.руб

ЗС/СС (плечо рычага)

3,383

НРЭИ

8,25 тыс.руб

ЭР

0,078%

Дифференциал

-0,0199

ЭФР

-0,45



Дифференциал финансового рычага – разность между рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Плечо финансового рычага – соотношение заемных средств в общем объеме оборотного капитала. Плечо характеризует силу воздействия финансового рычага.

Из приведенных выше расчетов видно, что в 2006 году на ООО ИЦ «Консультант» ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст  увеличение массы прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

Заключение.
В данной работе был проведен анализ платежеспособности и ликвидности предприятия ООО ИЦ «Консультант». Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

Балансовая прибыль на ООО ИЦ «Консультант»  в 2007 году существенно увеличилась по сравнению с 2006 годом. Её увеличению способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. В 2008 году снижению балансовой прибыли способствовали проценты к уплате в сумме 361,31 тыс.руб., снизивший балансовую прибыль на 84,7%.

Таким образом, факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме  были перекрыты действием увеличивающих её факторов в 2007 году, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли по сравнению с предыдущим в 4.5 раза. И совершенно обратный результат произошел в 2008 году , когда балансовая прибыль упала в 6,5 раза по сравнению с 2007 годом.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось в 2007 году 6тыс.руб., в 2008 году – убыток 0,29 тыс.руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех расходов.

Основной рекомендацией по улучшению финансового состояния предприятия является устранение дисбаланса в активах и пассивах фирмы, что, несомненно, повысит финансовую устойчивость ООО ИЦ «Консультант». Так же необходимо в будущем сохранить положительную динамику показателей деловой активности и рентабельности.

Финансы являются неотъемлемой частью денежных отношений и играют огромную роль в формировании, распределении и использовании централизованных и децентрализованных фондов денежных средств в целях выполнения функций, задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства. Также можно сказать, что финансы объективно необходимы, так как обусловлены потребностями общественного развития. Государство может, учитывая объективную необходимость финансовых отношений разрабатывать различные формы их использования: вводить или отменять различные виды платежей, изменять формы использования финансовых ресурсов и т.д. Без финансов невозможно обеспечить индивидуальный и общественный кругооборот производственных фондов на расширенной основе, регулировать отраслевую и территориальную структуру экономически, стимулировать быстрейшее внедрение научно-технических достижений, удовлетворять другие общественные потребности.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности  предприятия были сделаны следующие выводы.     

Внутренняя среда предприятия является удовлетворительной, на предприятии преобладает женский коллектив, образование в основном – высшее. Объем продукции на предприятии растет, на это повлияли усовершенствования и нововведения. Для получения дополнительных источников прибыли  предприятия в 2007 году разрабатывается долгосрочное  планирование деятельности организации. Главной поставленной задачей стало являться:

·        расширение сферы услуг, выполняемых предприятием;

·        усовершенствование работы отдела продаж услуг.

Таким образом мы видим, что к началу 2009 года предприятие успешно функционирует,     осуществляя в установленном законодательством порядке следующие виды деятельности:

·       продажа СПС КонсультантПлюс;

·       сопровождение установленных систем;

·       организация семинаров;

·       организация обучения пользователей системы;

   Дальнейшие преобразования повлияли на дальнейшее увеличение объемов продаж систем, оказываемых услуг.

 В российской  рыночной экономике предприятие зачастую на постоянную стабильность рассчитывать не может, поэтому необходимо  рассматривать ряд всевозможных методов стимулирования труда.

В данном проекте был представлен ряд критериев, по введению и совершенствованию морально-психологических методов стимулирования труда  на предприятии.

Тонкий психологический подход руководителя организации может предоставить возможность каждому сотруднику чувствовать себя незаменимым, нужным, значимым, а тогда появиться желание у сотрудников идти на любимую работу.

Проведенный анализ показал, что для улучшения продуктивности работы данной организации следует понижение сферы влияния на предприятии материальных методов стимулирования труда. Что в свою очередь способствует увеличению свободных денежных средств, которые могут быть направлены на последующую модернизацию оборудования, усовершенствование деятельности компании и на  возможность применения морально-психологических методов стимулирования труда работников.
Список использованной литературы

1.Гражданский кодекс РФ .-М; Юридическая литература , 000

2.Гражданский кодекс РФ (части 1,2,3) № 51-ФЗ., 14-ФЗ., – М.:Перспектива, 2003.-.

3. Федеральные законы Российской Федерации "О федеральном бюджете Российской Федерации на 2000-2004 гг.". Федеральный закон от 31.12.1999 г. N 227-ФЗ; от 27.12.2000 г. N 150-ФЗ; от 30.12.2001 г. N 194-ФЗ; от 24.12.2002 г. N 176-ФЗ; от 23.12.2003 г. N 186-ФЗ / СПС "КонсультантПлюс".

4 Федеральный закон РФ "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации" от 28 августа 1995 г. N 154-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 06.10.2003 г. N 131-ФЗ / СПС "КонсультантПлюс".

5.   Абрамов Р.С<<Финансы>> №32 М.: 2005.

8.  Анрик И.А   Журнал “Финансовый вестник’’№134.2008

10.Александрова Н.В«Финансовая газета». Региональный выпуск»

7. Гренберг Н.Т  Журнал «Финансы» №1 М.: 2004

6. Сютика И.К Журнал «Финансы» №34 М.: 2003.

8. Сютика И.Кжурнал «Финансовый менеджмент»№59.2007

11. Шайрманова Э.Е Журнал << Маркетинг >>№ 13. 2003

12.Абрамова М.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит. – М./: ИМПЭ,2002.с202-217.

13..Антонов Н.Г., Пессель М.А./ Денежное обращение, кредит и банки. / М.: Финстатинформ, 2004.-15с

14.Акад.Г. Б. Поляка. Финансы: Учебник для вузов / - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

15.Абрютина.М.С.,ГрачевА.В.Анализ,финансово-экономической деятельности предприятия ,2005.c.228

16. Баканов М.И., Шеремет А,Д Теория экономического  анализа ./М; Финансы статистика,2005c.102-150

17.Балабанов И.Т Финансовый анализ и планирование хозяйствующего объекта-М. /« Финансы статистика »,2001.c 383-389

 18.Бородина В.В Бухгалтерский учет /.М.-«Книжный мир»,2001

19. Бочаров В.В. Финансовый анализ ,Краткий курс .2005c.147

20. Бабич А. М, Павловой Л.Н. М Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник : ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

21. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента В 2 т. (Учебное пособие) (1999; 592c., 512.)

22..Валаева Т.Ф., Коростелева Е.М .,Хруцкий Е.А .Экономика ,организация и планирование производства .-М;Экономика ,2002

23. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2004.

24.Грязновой А,Г ., Маркиной Е.В .Финансы.Учебник .2004 с504

25.Дранко О.И ,финансовый менеджмент –технология управления финансами предприятия .Учебное пособие .2004 с 351

26. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика: Учебное пособие – СПб/ Бизнес-пресса, 2004.c348-396

27. Дробозиной Л.А. М. Финансы: Учебник /: ЮНИТИ, 1-е изд., 2001.

28.Едронова В.Н .Мизиковский Е.А /Учет и анализ финансовых актив /М.Финансы и статистика 2003c.105

29..Е.Г Ефимова. Экономика 2006

30. Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. (Учебник (2006, 624с.)

31.  Лытнева Н.А., Малявкина Л.И., Федорова Т.В. Бухгалтерский учет. (Учебник (2006, 496с.)

32. Лисовская И.А .Основы финансвого менеджмента .Учебное пособие /.М (2006 120с)

33.Миляков Н.В .Финансы .Учебник . 2004 с 351

34. Ковалев В.В, Ковалев Вит. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент . (Учебно-метод. пос. ) (2006, 688с.) 

35. Павлова Л.Н .финансовый менеджмент .Учебник .2003  с 269 

36.Пошерстник Н.В Бухгалтерский учет. (Учебно-практич. пособие. (2007, 416с.)

37. Палий В.Ф.,Палий В,В,.Финансовый учет ,2001

38. Лушина С.И., Слепова В.А. М. Финансы: Учебник /: изд-во Рос. Экон. акад., 2000.

39. Раицкий К.А Экономика организации (предприятия ),2004 .c.928-940

40.М. В. Романовского. - М. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебник: Юрайт - М, 2003 г.

41. Ронова Г.Н .финансовый менеджмент .Учебное пособие

 (МФПА 2003 с 107)

42. Слепов В.А. Корпоративные финансы в финансовой системе страны // Финансы. - 2003. - N 3. - с. 65 - 68.

43.Савицкая  Г.В Анализ хозяйственной деятельности предприятия .2008.c.228-250

44.Ковалев В.В.  Финансовый анализ: методы процедуры. – М.:// Финансы и статистика, 2002.c.332

45.  Ковалев В.В Финансовый анализ –М/Финансы и статистика 2000

46. Кравченко Л.И. анализ хозяйственной деятельности в торговле :\М-Новое знание .2003

47.  Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) (2006, 335с.)

48..  Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. Финансы. Учебник /: ООО "ТК Велби", 2003.

49. ФКовалев В. В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий). (Учебник)  (2006, 352с.) 

50.Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент. (Учебное пособие) (2005, 415с.)

51. Ковалев В.В ,Ковалев Вит.В   Финансы организаций  .Учебник .2006

52. Ковалевой А.М , Финансы и кредит .Учебное пособие 2005с 512

53. Колчиной Н.В Финансы предприятия .учебник 2001с447

54.Николаева Т.П, финансы предприятия. Учебное пособие ./МФПА.2003с158

55. НовашинойТ.С. инансовый анализ.(Учебное пособие)(МФПА,2005,192)

56.Шуляк П.Н ,финансы предприятия .Учебник  6-издание .2006 с 712

57.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Методика финансового анализа 3 –издание .2001.c143

58.Тарасов В. И. Деньги, кредит, банки. Учебное пособие. //Мн., МИСАНТА, 2003.-176с.

59.Тумасян Р.З Бухгалтерский учет  ,учебно -практическое пособие ,2005

60. Фетисов В.Д. Финансы: Учеб.пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003




1. Реферат Биологические ресурсы заповедника Большой Хехцир Хабаровского края
2. Реферат на тему Серебряный век русской литературы
3. Контрольная работа на тему Концепция и методический инструментарий учета фактора ликвидности
4. Реферат на тему Проблема самоубийства
5. Реферат программа Mathematics
6. Реферат на тему Writing On A Trip To Ecuador Essay
7. Реферат на тему Расцвет древнегреческой риторики Демосфен и Исократ
8. Контрольная работа по Международному стандарту аудита
9. Реферат HMS Serapis 1779
10. Курсовая Законодательный процесс 2